一 . 认为硅料 6 月见顶，会像年初玻璃一样暴跌。

评：供需结构决定价格走势。硅料在明年三季度前不改供不应求，所以年底前硅料价格大体维稳 200+/-20 区间；明年上半年随略有回落但总体有限，粗判在 150-180 区间。所以硅料企业的盈利高点不在今年、而在明年。（因产能扩产增幅大于价格降幅）

二 . 认为中下游一体化企业下半年困境反转。

评：中下游（硅料以下）一体化企业的盈利低点远未到来。从去年下半年到今年的扩产狂潮使得产业链中下游（硅片 / 电池 / 组件）产能到年底普遍超 400GW（远超终端需求），加之上游产能制约，中下游企业的最困难时刻可能在 2022 年底或 2023 年 Q1（随着 22 年底硅料降价，行业中下游会有一次大的库存出清或跌价计提），个人预估困境反转时间点会在 2023Q1 或 Q2。

三 . 认为国家鼓励充电桩、储能，就利好充电桩、储能企业。

评：不然。其实最利好的是锂电池、是锂电池上游材料商。

四 . 认为 HJT/TOPCON 很快就会替代 PERC 路线

评：不会很快。TOPCON 明年部分企业可能会先行一步；但最终看好的 HJT 路线可能要 2023 年后。（这里主要看通威的各路线对比动向）原因是龙头企业巨量的 PERC 产能还有巨大折旧为完，没有很大动力去加速推进。新入搅局者也不敢有那么大动静一下子铺开。

五 . 认为玻璃价格有望探底回升。

评：光伏玻璃要回升的时间可能要比中下游一体化企业反转更晚（至少 2023Q2 后）。因原有的（发改委限制）行业壁垒已经取消，新产能释放还在继续。玻璃强周期属性凸现。这波行业重新整合时间可能比预期更长。

六 . 认为胶膜会供不应求。

评：缺的不是胶膜，是上游 EVA/PVDF 粒子